SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BANKU OCHRONY ŚRODOWISKA S.A. W 2024 R.

SPORZĄDZONE ŁĄCZNIE ZE SPRAWOZDANIEM ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI BANKU OCHRONY ŚRODOWISKA S.A.

Warszawa, 26 marca 2025 r.

I. PODSUMOWANIE ................................................................................................................................. 4

II. CZYNNIKI I ZDARZENIA WPŁYWAJĄCE NA SYTUACJĘ FINANSOWĄ GRUPY ................................................ 7

1. SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA ......................................................................................................... 7

2. CZYNNIKI, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGANE WYNIKI ............................................................... 9

3. PODSTAWOWE PRODUKTY, USŁUGI I SFERY DZIAŁALNOŚCI GRUPY ...................................................... 10

3.1. Produkty bankowe ......................................................................................................................................................... 10

3.2. Udział BOŚ S.A. w sektorze bankowym ......................................................................................................................... 10

3.3. Współpraca z podmiotami tworzącymi system finansowania ochrony środowiska. Udział Banku w programach operacyjnych. ................................................................................................................................................................ 10

3.4. Działalność maklerska ................................................................................................................................................... 18

3.5. Wyróżnienia i nagrody ................................................................................................................................................... 19

4. WSPÓŁPRACA Z ZAGRANICZNYMI INSTYTUCJAMI FINANSOWYMI W BOŚ S.A. ........................................ 22

5. INFORMACJE O OBSZARZE DZIAŁALNOŚCI ........................................................................................... 22

6. WYBRANE DANE LICZBOWE DOTYCZĄCE DZIAŁALNOŚCI GRUPY ........................................................... 23

7. KIERUNKI ROZWOJU BANKU ............................................................................................................... 23

8. ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ ................................................................................................... 24

1. WYNIKI FINANSOWE GRUPY ............................................................................................................... 25

1.1. Rachunek wyników Grupy ............................................................................................................................................. 25

1.2. Bilans Grupy .................................................................................................................................................................. 29

1.3. Aktywa i zobowiązania warunkowe Grupy ..................................................................................................................... 34

2. WYNIKI FINANSOWE BANKU ............................................................................................................... 35

2.1. Rachunek wyników Banku ............................................................................................................................................. 35

2.2. Bilans Banku .................................................................................................................................................................. 38

2.3. Aktywa i zobowiązania warunkowe Banku .................................................................................................................... 42

3. RÓŻNICA POMIĘDZY PROGNOZAMI A ZREALIZOWANYMI WYNIKAMI ..................................................... 42

4. INFORMACJE O WAŻNIEJSZYCH OSIĄGNIĘCIACH W DZIEDZINIE BADAŃ I ROZWOJU ORAZ INFORMACJA O PRZEWIDYWANYM ROZWOJU .......................................................................................................... 42

IV. ZARZĄDZANIE RYZYKAMI W GRUPIE ................................................................................................... 43

1. RYZYKO KREDYTOWE ........................................................................................................................ 43

2. RYZYKO FINANSOWE ......................................................................................................................... 46

2.1. Ryzyko płynności ........................................................................................................................................................... 47

2.2. Ryzyko stopy procentowej ............................................................................................................................................. 50

2.3. Ryzyko walutowe ........................................................................................................................................................... 55

2.4. Pozostałe ryzyka rynkowe ............................................................................................................................................. 56

3. RYZYKO OPERACYJNE I BRAKU ZGODNOŚCI ........................................................................................ 57

3.1. Ryzyko operacyjne ........................................................................................................................................................ 57

3.2. Ryzyko braku zgodności ................................................................................................................................................ 58

V. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE ............................................................................................................. 59

1. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI ................................................................................ 59

2. UZALEŻNIENIE OD PARTNERÓW ......................................................................................................... 59

3. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ....................................................................................... 59

4. SEZONOWOŚĆ LUB CYKLICZNOŚĆ ...................................................................................................... 59

5. INFORMACJE O UMOWACH BANKU ...................................................................................................... 59

5.1. Umowy znaczące ........................................................................................................................................................... 59

5.2. Umowy z Bankiem Centralnym i organami nadzoru ...................................................................................................... 59

5.3. Umowy o dokonanie badań sprawozdań finansowych ................................................................................................... 60

5.4. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych ........................................................... 60

6. CZYNNIKI I NIETYPOWE ZDARZENIA ................................................................................................... 61

7. INFORMACJA O POSTĘPOWANIACH SĄDOWYCH ORAZ OPIS ZMIAN OTOCZENIA PRAWNEGO W ZAKRESIE MIESZKANIOWEGO PORTFELA KREDYTOWEGO W TYM WAKACJE KREDYTOWE I INNE FORMY POMOCY DLA KLIENTÓW ........................................................................................................................................ 61

8. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA ...................................................................... 66

9. INFORMACJA O DYWIDENDZIE ............................................................................................................ 66

10. INFORMACJE O WARTOŚCI PRZYJĘTYCH ZABEZPIECZEŃ ....................................................................... 66

11. WPŁYW WOJNY W UKRAINIE NA DZIAŁALNOŚĆ .................................................................................... 66

12. INFORMACJE O ZDARZENIACH PO DNIU BILANSOWYM ......................................................................... 66

VI. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO .................................................................. 67

1. ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO ...................................................................................................... 67

1.1. Wskazanie zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega BOŚ S.A. oraz miejsca, gdzie tekst zasad jest publicznie dostępny ....................................................................................................................................................................... 67

1.2. Informacja o niestosowaniu niektórych zasad ładu korporacyjnego zawartych w „Dobrych praktykach spółek notowanych na GPW 2021” oraz „Zasadach ładu korporacyjnego dla instytucji nadzorowanych” wydanych przez KNF. ............................................................................................................................................................................... 67

2. AKCJONARIAT I PRAWA Z AKCJI .......................................................................................................... 69

2.1. Notowania akcji BOŚ S.A, .............................................................................................................................................. 69

2.1. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Banku ................................................................................................................................... 70

2.2. Akcje własne .................................................................................................................................................................. 70

2.3. Informacje o umowach dotyczących przyszłych zmian w strukturze akcjonariatu ........................................................ 70

2.4. Posiadacze specjalnych uprawnień kontrolnych z tytułu papierów wartościowych ....................................................... 70

2.5. Ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu i w przenoszeniu prawa własności papierów wartościowych ..................... 71

2.6. Zasady zmiany Statutu Banku ....................................................................................................................................... 71

2.7. Opis sposobu działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadniczych uprawnień oraz praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania ................................................................................................................................................................. 71

3. ORGANY BANKU ................................................................................................................................ 73

3.1. Walne Zgromadzenie Banku..........................................................................................................................................73

3.2. Rada Nadzorcza Banku .................................................................................................................................................. 73

3.3. Zarząd Banku ................................................................................................................................................................ 82

4. SYSTEMY KONTROLI W PROCESIE SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH ................................. 86

5. KONFLIKT INTERESÓW W BOŚ S.A. ..................................................................................................... 88

6. POLITYKA WYNAGRODZEŃ W BOŚ S.A. ............................................................................................... 88

6.1. Polityka wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska kierownicze w BOŚ S.A. .............................................................. 88

6.2. Program opcji menedżerskich oraz akcji pracowniczych ............................................................................................... 90

6.3. Informacja na temat wynagrodzeń i zobowiązań wobec kluczowego personelu kierowniczego BOŚ S.A. ..................... 90

6.4. Umowy dotyczące rekompensat dla osób zarządzających ............................................................................................ 90

6.5. Zestawienie stanu posiadania akcji Banku przez Członków Zarządu Banku i Członków Rady Nadzorczej .................... 90

VII. SPRAWOZDANIE ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ BOŚ ZA 2024 R. ........................ 91

1. UJAWNIENIA OGÓLNE ESRS 2 ............................................................................................................. 91

1.1. Podstawa sporządzenia oświadczenia ........................................................................................................................... 91

1.2. Ład korporacyjny ........................................................................................................................................................... 93

1.2.1. Skład i doświadczenie organów zarządzających i nadzorczych ..................................................................................... 93

1.2.2. Rola organów zarządzających i nadzorczych ................................................................................................................. 96

1.2.3. Struktura zarządzania ................................................................................................................................................... 97

1.2.4. Informacje przekazywane organom zarządzającym i nadzorczym .............................................................................. 103

1.2.5. Uwzględnienie wyników związanych ze zrównoważonym rozwojem w systemach zachęt .......................................... 108

1.2.6. Oświadczenie dotyczące należytej staranności ........................................................................................................... 110

1.2.7. Zarządzanie ryzykiem i kontrole wewnętrzne nad sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju ............................. 111

1.3. Strategia ...................................................................................................................................................................... 112

1.3.1. Model biznesowy i łańcuch wartości ............................................................................................................................ 112

1.3.2. Strategia ESG GK BOŚ ................................................................................................................................................. 116

1.3.3. Interesy i opinie zainteresowanych stron .................................................................................................................... 121

1.3.4. Istotne wpływy, ryzyka i szanse i ich związki ze strategią i modelem biznesowym ..................................................... 124

1.4. Analiza podwójnej istotności ....................................................................................................................................... 129

1.5. Wpływy, ryzyka i szanse związane z klimatem ............................................................................................................ 136

1.6. Wykaz ujawnień .......................................................................................................................................................... 139

2. TAKSONOMIA (SYSTEMATYKA) UE .................................................................................................... 148

3. ZMIANA KLIMATU ESRS E1 ............................................................................................................... 206

3.1. Plan Transformacji ....................................................................................................................................................... 206

3.2. Analiza odporności ...................................................................................................................................................... 206

3.3. Polityki związane z klimatem ....................................................................................................................................... 209

3.4. Działania i zasoby w odniesieniu do polityki klimatycznej ........................................................................................... 211

3.5. Zużycie energii ............................................................................................................................................................ 214

3.6. Emisje gazów cieplarnianych ....................................................................................................................................... 215

3.7. Wskaźniki oszacowane przy użyciu źródeł pośrednich ................................................................................................ 219

4. WŁASNE ZASOBY PRACOWNICZE ESRS S1 ......................................................................................... 221

4.1. Istotne wpływy, ryzyka i szanse dla własnych pracowników ....................................................................................... 221

4.2. Polityki związane z pracownikami ............................................................................................................................... 224

4.3. Współpraca z własnymi pracownikami ........................................................................................................................ 237

4.4 Działania i zasoby w odniesieniu do własnych pracowników ....................................................................................... 244

4.5. Cele zarządzania istotnymi wpływami, ryzykiem i szansami, dialog społeczny ........................................................... 250

4.6. Charakterystyka pracowników GK BOŚ ....................................................................................................................... 250

4.7. Wskaźniki różnorodności ............................................................................................................................................. 252

4.8. Zasady wynagradzania ................................................................................................................................................ 252

4.9. Ochrona socjalna ......................................................................................................................................................... 253

4.10. Osoby z niepełnosprawnościami ................................................................................................................................. 254

4.11. Szkolenia i rozwój umiejętności ................................................................................................................................... 254

4.12. Bezpieczeństwo i higiena pracy .................................................................................................................................. 255

4.13. Równowaga między życiem zawodowym i prywatnym ............................................................................................... 256

4.14. Luka płacowa ............................................................................................................................................................... 256

4.15. Incydenty .................................................................................................................................................................... 256

5. KONSUMENCI I UŻYTKOWNICY KOŃCOWI ESRS S4 ............................................................................. 257

5.1. Konsumenci i użytkownicy końcowi podlegający istotnym wpływom .......................................................................... 257

5.2. Polityki związane z konsumentami i użytkownikami końcowymi ................................................................................. 260

5.3. Współpraca z konsumentami i użytkownikami końcowymi ......................................................................................... 267

5.4. Działania i zasoby w odniesieniu do konsumentów i użytkowników końcowych ......................................................... 271

5.5. Cele zarządzania istotnymi wpływami, ryzykiem i szansami ....................................................................................... 277

6. POSTĘPOWANIE W BIZNESIE ESRS G1 ............................................................................................... 278

6.1. Polityki związane z prowadzeniem działalności i kulturą korporacyjną ....................................................................... 278

6.2. Zapobieganie korupcji i przekupstwu .......................................................................................................................... 286

6.3. Relacje z dostawcami i praktyki płatnicze ................................................................................................................... 287

VIII. OŚWIADCZENIE W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDAŃ ......................................... 2 89

Skład Grupy Kapitałowej BOŚ S.A.

Grupę Kapitałową Banku Ochrony Środowiska S.A. tworzy Bank Ochrony Środowiska S.A. (Bank), pełniący rolę jednostki dominującej nad jednostkami bezpośrednio zależnymi: Domem Maklerskim BOŚ S.A. i BOŚ Leasing Eko Profit S.A. oraz jednostką zależną w sposób pośredni MS Wind Sp. z o.o.

Strategia zarządzania Bankiem Ochrony Środowiska S.A. na lata 2025 – 2027

Rada Nadzorcza zatwierdziła 17 grudnia 2024 roku Strategię zarządzania Bankiem Ochrony Środowiska S.A. na lata 2025 – 2027 ("Strategia").

Cele strategiczne Banku Ochrony Środowiska S.A. 1 zdefiniowane w Strategii na koniec 2027 roku:

• suma bilansowa > 30 mld zł

• poziom WNDB >1,2 mld zł

• wskaźnik NPL na poziomie 8%

• >50% proekologicznych kredytów

• wskaźnik ROE na poziomie >10%

Najważniejsze punkty Strategii to:

• Rozwój wieloproduktowej współpracy z klientami w ramach dwóch obszarów biznesowych (Obszar Korporacyjny oraz Obszar MŚP, Mikro i Detaliczny) na rzecz kompleksowego wspierania zielonej transformacji prowadzący do wzrostu liczby klientów;

• Intensywny wzrost aktywów kredytowych (kredyty, obligacje, salda faktoringowe i aktywa leasingowe) w obu obszarach biznesowych, ze szczególnym uwzględnieniem aktywów proekologicznych i źródeł wytwórczych energii, w tym w segmencie Agro;

• Rozwój współpracy bieżącej oraz kredytowej z jednostkami samorządu terytorialnego (JST), a także firmami energetycznymi w zakresie wspierania zielonej transformacji na poziomie lokalnym;

• Rozwój współpracy z sektorem bankowości spółdzielczej w zakresie finansowania zielonej transformacji; Współpraca międzyinstytucjonalna (NFOŚiGW, WFOŚiGW, BGK, KUKE, EBI/EFI, ARiMR, KOWR);

• Wzrost jakości świadczonych usług i inwestycja w kapitał ludzki;

• Transformacja procesowa i technologiczna Banku, w tym optymalizacja procesów kredytowych oraz digitalizacja, rozwój bankowości elektronicznej i aplikacji mobilnych – jako warunek konieczny do wzrostu biznesu, poprawy efektywności działania Banku.

Poprawa wyników finansowych Grupy BOŚ S.A. w 2024 roku

• Wzrost wyniku netto Grupy o 1,6%; W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 roku Grupa BOŚ S.A. osiągnęła zysk netto w wysokości 79,7 mln zł wobec 78,4 mln zł w 2023 roku;

• Wynik odsetkowy wyższy o 2,9%; Wynik odsetkowy był najwyższy w historii w efekcie utrzymywania się wysokich stóp procentowych oraz wyższego spadku oprocentowania depozytów niż kredytów pomimo negatywnego wpływu wakacji kredytowych;

• Zwiększenie sumy bilansowej o 3,1% do kwoty 22,7 mld zł, tj. o 0,7 mld zł;

• Wzrost wolumenu depozytów o 2,9%, wzrost osiągnięto zarówno w obszarze detalicznym jak i korporacyjnym.

Wzmocnienie bazy kapitałowej i poprawa wskaźników płynnościowych Grupy BOŚ S.A.

• Wzrost współczynnika kapitału Tier I o 1,26 pp. do poziomu 16,43%,

• Wzrost łącznego współczynnika kapitałowego o 0,96 pp. do poziomu 17,23%,

• Zwiększenie wskaźnika LCR do poziomu 219% wobec 199% na koniec 2023 roku,

• Zwiększenie wskaźnika NSFR do poziomu 171% wobec 162% na koniec 2023 roku.

W 2024 roku Grupa BOŚ S.A. wypracowała wynik z tytułu odsetek wyższy o 23,3 mln zł, tj. o 2,9% w analogicznym okresie 2023 roku. Poprawa wyniku odsetkowego nastąpiła w rezultacie wyższej obniżki kosztów odsetkowych niż przychodów odsetkowych.

W 2024 roku przychody z tytułu odsetek były niższe o 153,6 mln zł w relacji do 2023 roku. Niższe przychody odsetkowe dotyczyły inwestycyjnych dłużnych papierów wartościowych oraz przychodów odsetkowych od klientów detalicznych. Wzrost odnotowano w odsetkach od banków i Banku Centralnego oraz od klientów instytucjonalnych. Głównym czynnikiem zmniejszającym przychody były stawki WIBOR, niższe niż w 2023 roku na skutek obniżenia stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej we wrześniu 2023 roku o 75 pkt. baz. oraz w październiku 2023 roku o kolejne 25 pkt. baz. do poziomu 5,75% dla stopy referencyjnej NBP.

Koszty odsetkowe ogółem zmniejszyły się o 176,9 mln zł wobec 2023 roku. Bank oferował klientom lokaty terminowe na warunkach dostosowanych do spadku stóp procentowych. Pomimo obniżek, oprocentowanie wybranych lokat plasowało ofertę Banku na wiodącej pozycji na tle innych banków.

Wynik Grupy z tytułu opłat i prowizji wyniósł 129,5 mln zł, co oznacza spadek o 2,1 mln zł w porównaniu do 2023 roku. Główną przyczyną zmniejszenia wyniku były niższe prowizje od kredytów oraz opłaty za obsługę rachunków klientów przy wzroście przychodów z opłat z tytułu usług maklerskich oraz opłat prowizyjnych od gwarancji i akredytyw.

Na wynik z pozostałej działalności wpływ miała decyzja o zaprzestaniu kontynuacji projektu dotyczącego realizacji projektów budowy systemów wspierających przebieg procesów kredytowych i o umorzeniu poniesionych nakładów inwestycyjnych i osobowych w kwocie 17,4 mln zł oraz zawiązaniu rezerwy na wydatki wynikające z umów zawartych w ramach tego projektu w kwocie 2,2 mln zł.

Wynik na instrumentach finansowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy wyniósł 52,2 mln zł wobec 61,8 mln zł w 2023 roku.

Przychody z dywidend w 2024 roku wyniosły 12,4 mln zł wobec 8,4 mln zł w 2023 roku. Największy wpływ na zwiększenie tej pozycji miała dywidenda ze spółki Kemipol sp. z o.o.

Wynik z pozycji wymiany wyniósł 11,3 mln zł wobec 9,9 mln zł w 2023 roku, głównie ze względu na rewaluację instrumentów finansowych.

Wynik ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach obcych wyniósł -244,0 mln zł wobec -284,4 mln zł w 2023 roku. Wynik jest konsekwencją aktualizacji parametrów modelu wyznaczającego rezerwę, natomiast spadek tej pozycji jest konsekwencją wysokiego poziomu pokrycia portfela kredytów CHF rezerwami we wcześniejszych okresach.

W 2024 roku wynik odpisów z tytułu utraty wartości wyniósł -13,8 mln zł wobec -50,5 mln zł w 2023 roku.

Ogólne koszty administracyjne Grupy wyniosły 602,4 mln zł i zwiększyły się o 84,2 mln zł, tj. o 16,3% wobec 2023 roku. Wzrost miał głównie miejsce w pozycji koszty świadczeń pracowniczych - o 65,1 mln zł, tj. 24,6% i wynikał, przede wszystkim z tytułu dostosowywania poziomu wynagrodzeń na poszczególnych stanowiskach w Banku do poziomów rynkowych, wzrostu zatrudnienia oraz zawiązanych rezerw na premie. Kolejnym istotnym czynnikiem wzrostu ogólnych kosztów administracyjnych były koszty rzeczowe, które wzrosły o 11,8 mln zł, tj. o 8,5%. Niższe koszty Grupa poniosła w zakresie składek i wpłat na rzecz BFG. Koszty te zmniejszyły się o 2,8 mln zł tj. o 12,3%.

Rezerwa na ryzyko związane z kredytami hipotecznymi powiązanymi z walutą obcą na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiła 761,8 mln zł, z czego 251,2 mln zł prezentowane jest jako rezerwa na postępowania sądowe i roszczenia na ryzyko prawne związane z walutowymi kredytami hipotecznymi, a 510,5 mln zł prezentowane jako korekta wartości bilansowej brutto. Na dzień 31 grudnia 2023 roku rezerwa na ryzyko związane z kredytami hipotecznymi powiązanymi z walutą obcą wynosiła 692,7 mln zł.

Utworzone przez Bank rezerwy na ryzyko związane z kredytami hipotecznymi powiązanymi z walutą obcą uwzględniają koszt programu ugód dla klientów spłacających walutowe kredyty hipoteczne na zasadach zaproponowanych przez Przewodniczącego Komisji Nadzoru Finansowego. W dniu 31 stycznia 2022 roku Bank uruchomił program ugód. W 2024 roku zawartych zastało łącznie 414 ugód, w tym 204 w ramach Programu Ugód.

Wskaźniki finansowe

Marża odsetkowa na aktywach ogółem, liczona jako relacja wyniku z tytułu odsetek za 2024 do średniego stanu aktywów, wyniosła 3,64% wobec poziomu 3,68% za okres 2023 roku.

Poziom adekwatności kapitałowej Grupy utrzymywał się powyżej wartości zalecanych przez Komisję Nadzoru Finansowego. Na dzień 31 grudnia 2024 roku Bank i Grupa spełniały obowiązujące normy kapitałowe. Współczynnik kapitału podstawowego Tier I Grupy BOŚ wyniósł 16,43%, a łączny współczynnik kapitałowy 17,23%.

Oceny ratingowe

W dniu 20 września 2024 r. Agencja ratingowa Fitch Ratings utrzymała długoterminowy rating (IDR) na niezmienionym poziomie ‘BB-’, z perspektywą stabilną. Obecne oceny ratingowe kształtują się na następującym poziomie:

• Rating długoterminowy IDR w walucie obcej (Long-term Foreign Currency IDR): ‘BB-’, perspektywa stabilna,

• Rating krótkoterminowy IDR w walucie obcej (Short-term Foreign Currency IDR): ‘B’,

• Krajowy rating długoterminowy (National Long-term Rating) ‘BBB-(pol)’, perspektywa stabilna,

• Krajowy rating krótkoterminowy (National Short-term Rating): ‘F3(pol)’,

• Rating indywidualny (Viability Rating): ‘bb-’,

• Rating wsparcia rządowego (Government Support): ‘b’,

• Krajowy rating długoterminowy dla obligacji (senior unsecured): ‘BBB-(pol)’,

• Rating dla obligacji podporządkowanych (subordinated): ‘BB(pol)’,

• Krajowy rating krótkoterminowy obligacji (short-term senior unsecured): ‘F3 (pol)’.

Informacja o utrzymaniu ratingu przez agencję Fitch Ratings została zawarta w raporcie bieżącym nr RB/21/2024.

Emisja obligacji

W dniu 20 grudnia 2024 r. Bank wyemitował 4-letnie obligacje Senior Non-Preferred serii AC na łączną kwotę 200 mln zł. Środki pozyskane z emisji obligacji zostały wykorzystane do zbudowania odpowiedniego poziomu zobowiązań kwalifikowalnych Banku. Emisja została przeprowadzona w formacie "zielonych obligacji" a środki pozyskane z niej posłużą do finansowania / refinansowania zielonych projektów. Przeprowadzenie emisji na dobrych warunkach rynkowych świadczy o pozytywnym postrzeganiu Banku przez inwestorów.

1. Sytuacja makroekonomiczna

W 2024 roku światowa gospodarka rozwijała się w umiarkowanym tempie, z wyraźnym zróżnicowaniem regionalnym. W Stanach Zjednoczonych utrzymał się solidny wzrost gospodarczy - PKB wzrósł o 2,8% r/r w 2024 roku wobec wzrostu o 2,9% r/r w 2023 roku. W Chinach wzrost PKB obniżył się do 5,0% r/r wobec 5,4% r/r w 2023 roku. Z kolei w strefie euro utrzymywał się słaby wzrost gospodarczy - PKB wzrósł o 0,7% r/r w 2024 roku po wzroście o 0,5% r/r w 2023 roku, a Niemcy doświadczyły recesji ze spadkiem PKB o 0,2% r/r w 2024 roku po spadku o 0,1% r/r w 2023 roku.

W 2024 roku kontynuowany był globalny trend spadkowy inflacji, lecz już w wyraźnie wolniejszym tempie, po tym jak w 2023 roku inflacja skokowo obniżyła się z historycznie wysokich poziomów. W pierwszych trzech kwartałach inflacja w USA i strefie euro malała, zbliżając się do celów inflacyjnych Fed i EBC, głównie za sprawą niskiej dynamiki cen energii i żywności. W ostatnim kwartale 2024 r. nastąpiło lekkie odbicie dynamiki inflacji w dużej mierze z powodu efektu bazy. Przy niskiej dynamice cen towarów, podwyższona pozostawała dynamika cen usług, co było konsekwencją utrzymującej się wysokiej dynamiki wynagrodzeń.

Obniżenie inflacji w kierunku celów inflacyjnych banków centralnych, perspektywa dalszego spadku inflacji oraz oznaki osłabienia aktywności gospodarczej stworzyły warunki do rozpoczęcia przez główne banki centralne cyklu obniżek stóp procentowych z historycznie wysokich poziomów. W czerwcu Europejski Bank Centralny rozpoczął rozluźnianie polityki monetarnej i w skali roku obniżył stopy procentowe łącznie o 100 punktów bazowych, w tym stopę depozytową do poziomu 3,0%. System Rezerwy Federalnej rozpoczął cykl obniżek stóp we wrześniu i łącznie zredukował stopy procentowe w skali roku także o 100 punktów bazowych, w tym stopę funduszy federalnych do poziomu 4,25% - 4,50%. Szwajcarski Bank Narodowy rozpoczął cykl obniżek w marcu i obniżył stopy łącznie o 125 punktów bazowych w skali roku, w tym stopę polityki monetarnej do poziomu 0,5%.

W całym 2024 roku wzrost PKB Polski przyspieszył do 2,9% wobec wzrostu o 0,1% w 2023 roku. Ożywienie aktywności gospodarczej było w głównej mierze rezultatem wzrostu konsumpcji prywatnej. Spożycie gospodarstw domowych wzrosło o 3,1% r/r wobec spadku o 0,3% r/r w 2023 r. Przyczynił się do tego silny wzrost realnych dochodów gospodarstw domowych (dzięki dwucyfrowemu wzrostowi nominalnych wynagrodzeń i spadkowi inflacji) oraz stabilny rynek pracy.

Według danych NBP w 2024 roku saldo depozytów ogółem w sektorze bankowym wzrosło o 10,0% r/r wobec wzrostu o 9,6% r/r w 2023 roku. Saldo depozytów osób prywatnych wzrosło o 10,8% r/r wobec wzrostu o 11,2% r/r w 2023 roku, zaś saldo depozytów przedsiębiorstw wzrosło o 3,9% r/r wobec wzrostu o 8,7% r/r w 2023 roku Saldo kredytów ogółem wzrosło w 2024 r. o 5,3% r/r wobec braku przyrostu salda kredytów w 2023 roku. Saldo kredytów przedsiębiorstw wzrosło o 5,4% r/r po spadku o 3,1% r/r w 2023 r. Saldo kredytów mieszkaniowych wzrosło w skali roku o 3,3% (wzrost kredytów złotowych o 8,3% i spadek walutowych o 23,3%) wobec spadku o 3,5% w 2023 roku, do czego przyczynił się rządowy program Bezpieczny kredyt 2%. Poprawa nastrojów konsumentów przełożyła się na wzrost salda kredytów konsumpcyjnych - o 6,0% r/r wobec wzrostu o 2,3% r/r w 2023 roku.

W 2024 roku krajowa inflacja wyraźnie spadła wobec bardzo wysokiego poziomu w 2023 roku, gównie za sprawą kontynuacji wygasania wcześniejszych szoków surowcowo – energetycznych. W 2024 roku średnioroczny wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) wyniósł 3,6% r/r po wzroście 11,4% r/r w 2023 r. Po osiągnięciu lokalnego minimum w marcu (2,0% r/r) w kolejnych miesiącach wskaźnik inflacji wzrósł i II połowie roku inflacja CPI utrzymywała się w przedziale 4,2%-5,0% r/r. Głównymi przyczynami wzrostu inflacji w II połowie roku było częściowe odmrożenie cen energii elektrycznej i gazu dla gospodarstw domowych oraz przywrócenie 5% stawki VAT na podstawowe produkty żywnościowe. W trakcie roku postępował stopniowy spadek inflacji bazowej - do poziomu 4,0% r/r w grudniu 2024 r. z 6,9% r/r w grudniu 2023 roku.

W 2024 roku Rada Polityki Pieniężnej (RPP) utrzymała stabilne stopy procentowe, w tym stopę referencyjną NBP na poziomie 5,75%. RPP uzasadniała swoje decyzje niepewnością co do perspektyw inflacji, m.in. w kontekście przewidywanych zmian regulacyjnych dotyczących odmrożenia cen nośników energii oraz podwyższonej dynamiki wynagrodzeń. Stawka WIBOR 3M na koniec grudnia utrzymała się na poziomie zbliżonym poziomu z końca grudnia 2023 roku wynosząc 5,84%.

W 2024 roku rentowności obligacji skarbowych na rynkach bazowych charakteryzowały się podwyższoną zmiennością. W pierwszej połowie roku rentowności wzrosły wskutek ostrożnej komunikacji ze strony banków centralnych co do przyszłej polityki monetarnej w reakcji na wyhamowanie spadku inflacji bazowej. W III kw. spadek rentowności był skutkiem wzrostu oczekiwań na agresywne poluzowanie polityki monetarnej w warunkach nasilenia obaw przed silniejszym spowolnieniem gospodarczym. Z kolei w IV kw. ograniczenie obaw przed recesją oraz osłabienie procesu dezinflacji, a szczególnie zwycięstwo Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA i związane z nim obawy rynkowe przed wzrostem inflacji i poluzowaniem polityki fiskalnej poskutkowały silnym wzrostem rentowności obligacji skarbowych na rynkach bazowych. W efekcie łącznie w skali całego 2024 r. rentowności obligacji skarbowych USA i strefy euro wzrosły o kilkadziesiąt punktów bazowych.

W 2024 roku rentowności krajowych obligacji skarbowych również wykazywały podwyższoną zmienność. W pierwszych dwóch kwartałach 2024 r. rentowności rosły pod wpływem sytuacji na rynkach bazowych oraz ograniczeniu oczekiwań rynku co do możliwości rozluźnienia polityki monetarnej RPP w 2024 roku. W III kw. rentowności obligacji skarbowych obniżyły się, a w IV kw. rentowności krajowych obligacji skarbowych ponownie wzrosły podążając za trendami na rynkach bazowych. W efekcie, w skali roku rentowność 2-letnich obligacji skarbowych zwiększyła się o 13 pkt bazowych, osiągając poziom 5,08%, a rentowność obligacji 10-letnich wzrosła o 69 pkt bazowych, osiągając 5,87%.

W 2024 roku kurs złotego kontynuował aprecjację zapoczątkowaną w październiku 2022 roku. Względem koszyka głównych walut kurs złotego w 2024 roku wzmocnił się o 1,6% wobec grudnia 2023 roku. Przyczyniły się do tego m.in. poprawa aktywności krajowej gospodarki i spadek ryzyka dla scenariusza napływu kapitału zagranicznego (odblokowanie środków z KPO). Na koniec 2024 roku kurs złotego umocnił się wobec euro o 1,7% wobec grudnia 2023 r. do poziomu 4,27 PLN/EUR; a w relacji wobec franka szwajcarskiego złoty wzmocnił się o 3,1% do poziomu 4,54 PLN/CHF. Z kolei w 2024 roku złoty osłabił się w relacji do dolara amerykańskiego o 4,2% wobec grudnia 2023 roku do poziomu 4,10 PLN/USD, co było efektem wyraźnej aprecjacji dolara wobec pozostałych walut pod koniec 2024 roku w reakcji na wynik wyborów w USA.

2. Czynniki, które będą miały wpływ na osiągane wyniki

Na działalność Grupy Kapitałowej Banku w 2025 roku wpływać będą uwarunkowania makroekonomiczne i sytuacja na rynkach finansowych.

Najistotniejszym czynnikiem wpływającym na sytuację makroekonomiczną i rynkową pozostaje podwyższone ryzyko geopolityczne m.in. w konsekwencji eskalacji konfliktów między państwami w kontekście polityki handlowej oraz wojny rosyjsko-ukraińskiej.

Najistotniejszymi potencjalnymi konsekwencjami z tego tytułu mogą być:

• osłabienie aktywności głównych partnerów handlowych Polski i w konsekwencji osłabienie aktywności polskiej gospodarki,

• podwyższona zmienność cen surowców wpływająca na dynamikę cen w gospodarce,

• podwyższona zmienność notowań aktywów finansowych,

• słaby popyt na kredyty w warunkach niepewnej sytuacji gospodarczej oraz wysokich stóp procentowych.

Czynniki te stanowią źródło niepewności w odniesieniu do kształtowania się w przyszłości otoczenia makroekonomicznego i rynkowego Grupy Kapitałowej Banku.

3. Podstawowe produkty, usługi i sfery działalności Grupy

3.1. Produkty bankowe

Bank posiada w swojej ofercie produkty (depozytowe, kredytowe, rozliczeniowe) oferowane wszystkim grupom klientów, jak również produkty skierowane bezpośrednio do wybranych grup klientów BOŚ S.A.

Warunki i zasady współpracy z poszczególnymi grupami klientów są dostosowywane przez Bank do zmieniających się warunków rynkowych oraz potrzeb adresatów oferty Banku, przy jednoczesnym uwzględnieniu celu w postaci ciągłego podnoszenia efektywności obsługi klientów.

3.2. Udział BOŚ S.A. w sektorze bankowym

Zgodnie danymi KNF dane miesięczne sektora bankowego, udział BOŚ S.A. w sektorze bankowym na koniec 2024 roku wynosił:

• 0,7% w zakresie sumy bilansowej i nie zmienił się wobec stanu na koniec 2023 roku,

• 1,0% w zakresie depozytów sektora niefinansowego wobec 1,2% na koniec 2023 roku,

• 0,5% w zakresie kredytów i pożyczek wobec 0,6% na koniec 2023 roku.

3.3. Współpraca z podmiotami tworzącymi system finansowania ochrony środowiska. Udział Banku w programach operacyjnych.

Współpraca z NFOŚiGW i WFOŚiGW

BOŚ współpracuje z kluczowymi instytucjami tworzącymi system finansowania ochrony środowiska i mającymi znaczącą rolę w działaniach na rzecz zapobiegania negatywnym skutkom zmian klimatycznych - Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej (NFOŚiGW) i Wojewódzkimi Funduszami Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej (WFOŚiGW). Oferta Banku stanowi uzupełnienie programów priorytetowych NFOŚiGW i WFOŚiGW. Przykładem takiej współpracy są realizowane przez Bank programy „Mój Elektryk” i „Czyste Powietrze”.

Od 6 lipca 2021 roku Bank Ochrony Środowiska jako jeden z pierwszych banków w Polsce, rozpoczął udzielanie kredytów w ramach tzw. ścieżki bankowej rządowego programu „Czyste Powietrze”. Z tego programu mogą skorzystać właściciele lub współwłaściciele jednorodzinnych budynków mieszkalnych czy wydzielonych w budynkach jednorodzinnych lokali mieszkalnych z wyodrębnioną księgą wieczystą. Do końca 2024 roku klienci zawarli z BOŚ 766 umów o kredyt Czyste Powietrze na łączną kwotę około 42,9 mln zł (28 listopada 2024 decyzją NFOŚiGW Program został zawieszony).

BOŚ współpracuje z NFOŚiGW w programie „Mój elektryk”. Stan realizacji programu jest przedstawiony poniżej.

Bank posiada 6 czynnych umów o współpracy zawartych w ubiegłych latach z WFOŚiGW, dotyczących udzielania preferencyjnych kredytów na zadania z zakresu ochrony środowiska i gospodarki wodnej. Preferencja polega na niższym od rynkowego oprocentowaniu kredytów lub dopłatach do spłaty kapitału kredytu. Umowy te określają przedmiot kredytowania i rodzaje podmiotów przewidzianych do kredytowania. Przedmiotem finansowania są zadania dotyczące:

• ochrony atmosfery, w tym: źródła ciepła, OZE, termomodernizacja;

• ochrony wód, w tym: oczyszczalnie ścieków, kanalizacja;

• ochrony ziemi, w tym: zagospodarowanie odpadów, usuwanie i unieszkodliwianie wyrobów zawierających m.in. azbest i ksylamit.

26 sierpnia 2024 r. BOŚ zawarł kolejną umowę o współpracy z WFOŚiGW w Katowicach. W ramach tej umowy WFOŚiGW udostępnił BOŚ 10 mln zł na preferencyjne kredyty z celem ekologicznym, skierowane do osób fizycznych i wspólnot mieszkaniowych.

Sprzedaż kredytów udzielanych we współpracy z WFOŚiGW w roku 2024 wyniosła 11,02 mln zł.

Bank zawarł umowę z NFOŚiGW na obsługę dopłat do leasingu pojazdów zeroemisyjnych w ramach Programu Priorytetowego „Mój elektryk” w dniu 8 września 2021 roku. Celem Programu jest wsparcie zakupu pojazdów zeroemisyjnych. Bank dysponował kwotą 660 mln zł na dopłaty do leasingu pojazdów zeroemisyjnych. Okres zawierania umów o dotację z beneficjentami został zaplanowany na lata 2021-2025, a wydatkowanie środków przewidziano do 30 czerwca 2026 r.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku umowy współpracy z Bankiem ma zawartych 29 firm leasingowych. Lista firm współpracujących z BOŚ jest dostępna na stronie Mój elektryk

W okresie od 6 grudnia 2021 roku do 31 grudnia 2024 roku do Banku wpłynęło ponad 21,8 tys. wniosków na łączną kwotę 700,47 mln zł, co dało średnią liczbę 153 wniosków tygodniowo. W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 roku do Banku wpłynęło ponad 7,1 tys. wniosków na łączną kwotę 206,2 mln zł.

Od początku trwania Programu do dnia 31 grudnia 2024 roku Zarząd NFOŚiGW zatwierdził 142 zbiorcze wnioski , które dotyczą dopłat do 21 242 przedsięwzięć (pojazdów). Łączna wartość zatwierdzonych wniosków wynosi 681,87 mln zł. BOŚ wykorzystał pulę środków udostępnionych przez NFOŚiGW na lata 2021-2025.

Bank podpisał Umowy dotacji do 17 985 wniosków na kwotę 589,5 mln zł.

Kredyt z premią BGK

Kredyt udzielany w ramach Umowy współpracy zawartej pomiędzy BOŚ i Bankiem Gospodarstwa Krajowego (BGK). Preferencją dla klienta jest przyznawana i wypłacana przez BGK premia, przeznaczona na spłatę kapitału kredytu:

• termomodernizacyjna, w wysokości 26% budżetu inwestycji termomodernizacyjnej (możliwość zwiększenia premii do 31% w przypadku zastosowania OZE lub wykorzystania grantu TERMO do 10% kosztów termomodernizacji),

• remontowa, w wysokości 25% budżetu inwestycji remontowej.

Produkt adresowany jest do: spółdzielni mieszkaniowych (SM), wspólnot mieszkaniowych (WM), jednostek samorządu terytorialnego i spółek komunalnych zarządzających zasobami komunalnymi gminy, osób fizycznych, mikroprzedsiębiorców.

Klienci uzyskujący w BOŚ kredyt z premią BGK mogą także otrzymać refundację 90% kosztów audytu i dokumentacji technicznej (refundacja jest dokonywana ze środków grantu ELENA, którą BOŚ uzyskał z Europejskiego Banku Inwestycyjnego).

W 2024 roku BOŚ udzielił 76 kredytów z premią BGK na łączną kwotę około 36,5 mln zł.

Grant ELENA

Na podstawie Umowy nr ELENA-2019-157, którą Bank zawarł z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym (EBI) w lutym 2022 roku w ramach inicjatywy ELENA, Bank otrzymał grant w wysokości 2,59 mln EUR. Umowa obowiązuje do 28 lutego 2026 roku .

Środki z grantu przeznaczone m.in. na wsparcie projektów związanych z poprawą efektywności energetycznej dostępne są dla Inwestorów, którzy realizują inwestycje w obszarach:

• modernizacja energetycznej budynków mieszkalnych, budynków użyteczności publicznej oraz budynków należących do przedsiębiorstw,

• modernizacja sieci ciepłowniczych,

• budowa stacji ładowania pojazdów elektrycznych,

• modernizacja oświetlenia ulicznego.

Ze wsparcia mogą korzystać podmioty z sektora publicznego (jednostki samorządu terytorialnego i spółki komunalne), podmioty z sektora mieszkaniowego (SM, WM) oraz przedsiębiorcy (MŚP i mid-caps).

Wsparcie polega na dofinansowaniu 90% z grantu ELENA kosztów dokumentacji technicznej niezbędnej do realizacji projektów we wskazanych powyżej obszarach i jest dystrybuowane w dwóch ścieżkach tj.:

• Refundacja 90% kosztów dokumentacji technicznej w projektach realizowanych przez podmioty z sektora mieszkaniowego.

• Dofinansowanie 90% kosztów dokumentacji technicznej w projektach realizowanych w obszarach innych niż modernizacja energetyczna wielorodzinnych budynków mieszkalnych.

Łączna szacowana wartość inwestycji (JST, WM/SM oraz MŚP) kwalifikujących się do zaraportowania do EBI wynosi ponad 130 mln zł, tj. około 50% celu określonego w umowie z EBI.

W dniu 29 grudnia 2022 roku została podpisana z BGK Umowa współpracy nr 9/2022/KTEKO w ramach programu Fundusze Europejskie dla Nowoczesnej Gospodarki 2021-2027 (program FENG). Umowa określa zasady współpracy w zakresie udzielania przez BOŚ kredytu technologicznego oraz kredytu ekologicznego oraz wypłaty przez BGK dotacji (premii technologicznej i premii ekologicznej).

Kredyt ekologiczny FENG to instrument dla przedsiębiorstw, które chcą zmodernizować posiadaną infrastrukturę (np. budynki, maszyny i urządzenia). Efektem tej modernizacji musi być ograniczenie zużycia energii pierwotnej w zmodernizowanym obszarze o przynajmniej 30 proc. w porównaniu do bieżącego zużycia. Produkt przeznaczony jest dla sektora MŚP oraz przedsiębiorstw small mid-caps i mid-caps.

• nabór wniosków o dofinansowanie trwał od 25 kwietnia do 25 lipca 2024 r. Bank podpisał z dwoma klientami warunkowe Umowy kredytu na łączną kwotę dofinansowania 1,2 mln zł, planowana wartość inwestycji wynosi 1,7 mln zł.

• 26 września 2024 r. BGK ogłosił trzeci nabór wniosków o dofinansowanie, który trwał od 17 października 2024 r. do 3 lutego 2025 roku. W trzecim naborze została określona minimalna wartość kosztów kwalifikowalnych projektu na poziomie 2 mln zł.

Do końca 2024 r. zostało podpisanych 31 umów dotyczących wsparcia z grantu ELENA dla JST i przedsiębiorców o łącznej wartości 3,86 mln zł. Umowy te pozwolą na przygotowanie i rozpoczęcie przez inwestorów 31 inwestycji o łącznej wartości około 130 mln zł.