Dywersyfikacja portfela to jedna z najważniejszych strategii inwestycyjnych, którą stosują zarówno początkujący, jak i doświadczeni. Opiera się na prostej, lecz skutecznej zasadzie: "nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka". Sprawdź, co to właściwie oznacza i jak możesz ograniczyć ponoszone ryzyko inwestycyjne dzięki dywersyfikacji.
Najważniejsze informacje o dywersyfikacji portfela
|
Czym jest dywersyfikacja portfela inwestycyjnego?
Dywersyfikacja portfela jest strategią, która ma na celu redukcję ryzyka ponoszonego przez inwestora. Polega na uwzględnieniu w nim wielu instrumentów finansowych. Wtedy spadek wartości danego instrumentu nie jest problemem, o ile rośnie wartość innego w portfelu.
Zasada "nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka" – ograniczenie ryzyka inwestycyjnego przez rozproszenie
Bardzo dobrze istotę dywersyfikacji oddaje stwierdzenie, że portfel inwestycyjny nie powinien składać się wyłącznie z jednego typu aktywów. „Jajkami” w tym porównaniu są Twoje inwestycje, np. akcje spółek, obligacje czy nieruchomości. Jeśli wszystkie „jajka” umieścisz w jednym „koszyku”, np. w akcjach konkretnej branży, kryzys w tym sektorze może sprawić, że wartość całego portfela gwałtownie spadnie. Rozkładając inwestycje na różne aktywa i działalności, zmniejszasz ryzyko utraty kapitału.
Definicja i znaczenie rozproszenia inwestycji
Rozproszenie inwestycji to takie lokowanie środków finansowych, by w portfelu inwestora znalazły się różnej klasy aktywa – np. akcje z różnych sektorów i branż, określone fundusze ETF i inne instrumenty. Takie balansowanie pomaga skutecznie chronić wartość portfela przed zmiennością występującą na rynku.
Rodzaje dywersyfikacji portfela przez inwestora
Istnieją różne rodzaje dywersyfikacji portfela. Wśród nich wymienić możemy dywersyfikację:
- według klas aktywów,
- sektorową,
- geograficzną,
- według wielkości przedsiębiorstwa.
Dywersyfikacja według klas aktywów
Dywersyfikacja klas aktywów jest podstawową strategią przy podziale kapitału w ramach portfela. Polega na inwestowaniu w różne klasy aktywów przy zachowaniu niezmiennie niskiego udziału pojedynczych instrumentów w portfelu. Nie przeznaczasz wszystkich środków na akcje jednej spółki. Masz w portfelu również inne spółki – do tego nieruchomości, obligacje czy waluty. Pozwala to minimalizować ujemny wpływ tych aktywów, które wpływają na ogólną stopę zwrotu z inwestycji.
W jakie aktywa możesz inwestować?
Przyjrzyj się aktywom, w jakie możesz lokować swój kapitał:
- akcje emitowane przez różne spółki, w tym dywidendowe,
- obligacje, czyli papiery wartościowe dłużne, emitowane przez Skarb Państwa, jednostki samorządu terytorialnego lub firmy,
- fundusze ETF (Exchange Traded Funds) – notowane na giełdzie,
- metale, surowce,
- kryptowaluty, na czele z Bitcoinem,
- dzieła sztuki, alkohole, antyki, przedmioty kolekcjonerskie,
- nieruchomości,
- lokaty bankowe,
- waluty z rynku Forex,
- startupy.
Zobacz przykład:
Młoda rodzina, planująca przyszłość, zdecydowała się zainwestować wszystkie nadwyżki finansowe w zakup nieruchomości pod wynajem w dzielnicy rozwijającego się miasta. Gdy w okolicy ogłoszono budowę uciążliwej inwestycji, wartość wszystkich posiadanych przez nich mieszkań drastycznie spadła, podobnie jak potencjalne przychody z najmu. Gdyby rozłożyli środki na różne lokalizacje lub dodali do portfela inne klasy aktywów, straty byłyby znacznie mniejsze.
|
Dywersyfikacja sektorowa
Przy dywersyfikacji sektorowej chodzi o takie rozproszenie inwestycji, aby obejmowały różne sektory, np. nowoczesne technologie, opiekę zdrowotną, energetykę. Wszystko po to, aby obniżyć poziom ryzyka, utrzymując potencjał wysokich zysków.
Strategia dywersyfikacji sektorowej pozwala na zmniejszenie ekspozycji na ryzyko związane z inwestycjami tylko w jeden sektor. Jeśli osiąga on słabsze wyniki, inne sektory mogą w tym samym czasie na tyle dobrze prosperować, że zrównoważą łączne efekty inwestycyjne.
Zobacz przykład:
Pan Marek przez lata inwestował wyłącznie w akcje jednej spółki technologicznej, z którą był emocjonalnie związany jako jej wieloletni klient. Gdy firma doświadczyła poważnego kryzysu wizerunkowego po wycieku danych, wartość jej akcji spadła o 70% w ciągu tygodnia. Marek stracił większość oszczędności życia, co uświadomiło mu bolesną lekcję o znaczeniu dywersyfikacji portfela inwestycyjnego między różne klasy aktywów i sektory rynku. |
Dywersyfikacja geograficzna
Przy dywersyfikacji geograficznej dobierasz do portfela inwestycyjnego takie aktywa, które pochodzą z różnych krajów czy regionów geograficznych. Taka alokacja zmniejsza ryzyko. Inwestowanie na rynkach rozwiniętych i wschodzących może zapewnić wyższy potencjał wzrostu, ale i względną stabilność.
Dywersyfikacja międzynarodowa
Przy podejmowaniu inwestycji na rynkach międzynarodowych umieszczasz w swoim portfelu akcje spółek z różnych krajów. Gospodarki mogą być w różny sposób związane ze sobą, a im powiązania te są mniejsze, tym większa dywersyfikacja portfela.
Uwaga!
W takim przypadku pojawia się jednak ryzyko walutowe po stronie inwestora. |
Dywersyfikacja według wielkości przedsiębiorstw
Ten rodzaj dywersyfikacji dąży do włączenia do portfela inwestycyjnego spółek o różnej wielkości, przy czym należy ją interpretować jako wartość rynkową spółek, a nie skalę ich realnej działalności. Zasada ta opiera się na doborze do portfela inwestycyjnego takich spółek, które reagują inaczej na wahania rynkowe. Dzięki temu można bilansować wzrosty i straty na różnych aktywach.
Nowoczesna teoria portfelowa a dywersyfikacja
Możesz zdywersyfikować portfel inwestycyjny na wiele sposobów. Najłatwiej z zastosowaniem dywersyfikacji prostej. Możesz również stosować teorię portfelową Markowitza lub korelacji między aktywami.
Na czym polega dywersyfikacja prosta?
Dywersyfikacja prosta polega na dowolnym wybieraniu do swojego portfela określonej liczby spółek, przy czym ich udziały powinny być zbliżone. Zasada zróżnicowania portfela jest bardzo prosta: jeśli masz w portfelu 10 spółek i jedna zacznie tracić na wartości, będzie to dotyczyło tylko 1/10 części portfela. Im jest ich więcej, tym mniejsze ryzyko poważnych strat.
Podstawy teorii Markowitza
Teoria portfelowa Markowitza, stworzona już w 1952 roku, uwzględnia parametr ryzyka przy konstruowaniu portfela inwestycyjnego. Opiera się na dywersyfikacji instrumentów ryzykownych tak, aby albo uzyskać najlepszy możliwy zwrot przy danym poziomie tego ryzyka lub najniższe ryzyko przy zadanym zwrocie.
Korelacja między aktywami a redukcja ryzyka
W przypadku dywersyfikacji z uwzględnieniem korelacji stóp zwrotu mamy do czynienia ze skutecznym zróżnicowaniem portfela. Wynika ono z przekonania, że ryzyko inwestycyjne uzależnione jest nie tylko od pojedynczych inwestycji, ale również stopnia powiązania stóp dochodu z nich.
Ten stopień powiązania stóp dochodu z inwestycji mierzyć można z wykorzystaniem współczynnika korelacji stóp zwrotu:
- Współczynnik może przybrać wartości od -1 do 1.
- Im bliższa wartość wskaźnika jedynce (na minusie lub plusie), tym większa siła powiązań między stopami zwrotu akcji dwóch spółek.
- Jeśli wskaźnik jest dodatni, mamy korelację dodatnią i wzrostowi (spadkowi) stopy zwrotu akcji jednej spółki towarzyszy wzrost (spadek) stopy zwrotu akcji drugiej spółki. Analogicznie, przy ujemnej korelacji, wzrost stopy zwrotu akcji jednej spółki idzie w parze ze spadkiem stopy zwrotu akcji drugiej spółki.
Jeśli chcesz stworzyć portfel o niskim poziomie ryzyka inwestycyjnego, musisz włączyć do niego spółki, dla których współczynnik korelacji stóp zwrotu jest ujemny lub ma niską wartość dodatnią.
Najczęściej zadawane pytania o dywersyfikację portfela inwestycyjnego
Co to znaczy dywersyfikacja portfela?
Dywersyfikacja portfela to strategia inwestycyjna polegająca na rozproszeniu ryzyka przez inwestowanie w różne aktywa.
Na czym polega dywersyfikacja?
Dywersyfikacja polega na dodawaniu do portfela inwestycyjnego różnych klas aktywów, takich jak: akcje, obligacje, ETF-y, nieruchomości. Tym samym jeżeli jedna część portfela straci na wartości, inne mogą zrównoważyć całościowy wynik inwestycyjny.
Źródła:
https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/Podstawowe+strategie+inwestowania_17590.pdf
https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/ogolne_zasady_inwestowania_2520.pdf
https://www.archaegraph.pl/lib/l231bv/Lapina_Orlowska-2-ky92kwjc.pdf